玻璃價(jià)格和單月銷(xiāo)量有可能超出 07 年高點(diǎn)。近日，全國各地玻璃價(jià)格持續上漲，華南華東玻璃掛牌價(jià)格達到2300 元/噸，據07 年玻璃實(shí)際成交價(jià)的較高峰2400 元，僅一步之遙。華北玻璃掛牌價(jià)格達到2000 元/噸。6 月份我國玻璃產(chǎn)量達到4875 萬(wàn)箱，接近歷史較高月度產(chǎn)量水平。隨著(zhù)9-10 月份玻璃銷(xiāo)售進(jìn)入旺季，單月玻璃銷(xiāo)量可能超過(guò)07 年高點(diǎn)，部分地區玻璃價(jià)格可能會(huì )超過(guò)07 年高點(diǎn)。
　　目前各廠(chǎng)家玻璃庫存相比年初下降了 2/3 左右。據我們調研了解的情況，目前各主要玻璃廠(chǎng)家的庫存為10-15 天左右，低于15-30 天的正常水平。與年初各廠(chǎng)家的庫存相比，下降了2/3 左右。
　　銷(xiāo)售情況好于預期源于房地產(chǎn)投入資金的恢復和年初部分產(chǎn)能的停產(chǎn)。6 月份，我國房地產(chǎn)投入資金達4340 億元，同比增長(cháng)18%。
　　這些直接拉動(dòng)了建筑用玻璃產(chǎn)品需求。同時(shí)，按照不完全統計，去年年底約有50 條以上的的浮法玻璃生產(chǎn)線(xiàn)停產(chǎn)，影響了玻璃1 億重箱的生產(chǎn)能力，約占浮法玻璃產(chǎn)能的20%。目前雖有一部分生產(chǎn)線(xiàn)陸續復產(chǎn)，但據我們調研停產(chǎn)的生產(chǎn)線(xiàn)仍有25-30 條，影響產(chǎn)能約6000 萬(wàn)重箱，占目前玻璃產(chǎn)量的12%左右。
　　停產(chǎn)玻璃生產(chǎn)線(xiàn)可能會(huì )加快復產(chǎn)進(jìn)程。目前玻璃的銷(xiāo)售情況超出行業(yè)內大多數生產(chǎn)廠(chǎng)家的預期，我們判斷目前停產(chǎn)的生產(chǎn)線(xiàn)會(huì )在下半年加快復產(chǎn)的進(jìn)程。根據玻璃生產(chǎn)線(xiàn)較快的復產(chǎn)時(shí)間2 個(gè)月左右，我們預計在4 季度以后，生產(chǎn)線(xiàn)復產(chǎn)的壓力會(huì )較為明顯。屆時(shí)玻璃價(jià)格可能會(huì )有所回調。如果考慮停產(chǎn)生產(chǎn)線(xiàn)的復產(chǎn)，我們預計到今年年底玻璃價(jià)格可能會(huì )與目前的價(jià)格基本持平。
　　銷(xiāo)售超預期可能帶來(lái)交易性機會(huì )。我們預計在目前的市場(chǎng)環(huán)境下，可能會(huì )因為玻璃銷(xiāo)售的超預期帶來(lái)交易性機會(huì )。建議投入資金者關(guān)注行業(yè)里的龍頭企業(yè)南玻A、金晶科技、福耀玻璃，以及建筑玻璃回升彈性非常大的耀皮玻璃、三峽新材、方興科技等。但在今年3-4 月份大多數玻璃股份公司憑證因為新能源板塊的聯(lián)動(dòng)效應有非常大的漲幅，目前板塊估值略顯偏高，請投入資金者注意風(fēng)險。