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福耀玻璃：驅動(dòng)二次增長(cháng)

2009-04-01 來(lái)源：和訊

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    福耀多年的增長(cháng)源于幾方面的優(yōu)勢：

　　規模優(yōu)勢打造超強盈利能力。汽車(chē)玻璃行業(yè)資本密集特征逐步顯現，福耀生產(chǎn)以及銷(xiāo)售的規模性，使其盈利能力顯著(zhù)高于汽車(chē)零部件行業(yè)、A股玻璃行業(yè)的平均水平。技術(shù)優(yōu)勢奠定行業(yè)優(yōu)勢地位。領(lǐng)先的技術(shù)研發(fā)能力使福耀擺脫了低端價(jià)格競爭的不利局面；先進(jìn)的生產(chǎn)工藝，使福耀在量產(chǎn)過(guò)程中不僅降低了殘次率，降低了成本，還增強了公司的配套能力。品質(zhì)基礎上建立品牌效應，占據市場(chǎng)較大份額。在產(chǎn)品品質(zhì)上，公司通過(guò)了行業(yè)公認的較為嚴格的質(zhì)量管理體系；在客戶(hù)服務(wù)品質(zhì)上，福耀得到認可。其商標成為中國汽車(chē)玻璃行業(yè)的“馳名商標”。

　　海外OEM成為福耀未來(lái)主要增長(cháng)點(diǎn)。國際汽車(chē)玻璃巨頭面臨整車(chē)需求下滑以及高成本的雙重壓力，處于戰略收縮期，而福耀在基礎生產(chǎn)能力上與國際巨頭并無(wú)太大差距，未來(lái)有望通過(guò)搶占市場(chǎng)份額獲得增長(cháng)。我們預計公司09年海外OEM訂單量增長(cháng)60%~70%，實(shí)際采購結算訂單金額有望實(shí)現40%左右的增長(cháng)。

　　國內OEM的增長(cháng)來(lái)自行業(yè)平均增長(cháng)以及豐田在華車(chē)型的配套。福耀在國內形成的網(wǎng)絡(luò )優(yōu)勢難以復制，將使其保持較高市場(chǎng)份額。

　　國內以及海外維修市場(chǎng)保持平穩。建筑浮法玻璃對公司業(yè)績(jì)拖累有限。

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