相對于其他汽車(chē)玻璃供應廠(chǎng)商優(yōu)勢漸顯。我們并不認為公司海外OEM的擴張是國內建筑玻璃業(yè)務(wù)的簡(jiǎn)單復制。以前公司的國內汽車(chē)業(yè)務(wù)的高度增長(cháng)主要是得益于在其他玻璃廠(chǎng)商還沒(méi)有意識到國內汽車(chē)玻璃的業(yè)務(wù)前景時(shí)，完成了全國玻璃加工廠(chǎng)的布點(diǎn)，以至于其他廠(chǎng)家在之后很難插足此領(lǐng)域。而目前海外業(yè)務(wù)的擴張是利用全部制造業(yè)向國內轉移的趨勢。之前公司的優(yōu)勢在于對于生產(chǎn)基地的布點(diǎn)，而目前相對其他大部分國家性的玻璃廠(chǎng)家的優(yōu)勢在于生產(chǎn)成本的控制。
    汽車(chē)玻璃內外銷(xiāo)均快速增長(cháng)。上半年汽車(chē)玻璃銷(xiāo)售收入13.5億元，增長(cháng)37.8%。其中內銷(xiāo)8.55億元，增長(cháng)46.7%；出口4.9億元，增長(cháng)22.4%。我們維持全年國內增長(cháng)33％，出口增長(cháng)40％的預測。目前國內OEM市場(chǎng)份額達45％，維修份額超過(guò)30％，遠遠優(yōu)異競爭對手。隨著(zhù)國內布局的基本完成，龍頭地位更趨穩固。
    海外OEM市場(chǎng)進(jìn)展順利。05年銷(xiāo)售收入為700萬(wàn)美元，06、07年將達到3000萬(wàn)美元和4500萬(wàn)美元，分別增長(cháng)328%和50%，訂單主要來(lái)自俄羅斯拉達、日本三菱、韓國現代、澳洲通用、沃爾沃、大眾等，與北美通用配套有望取得打破性進(jìn)展，海外OEM將為新的利潤增長(cháng)點(diǎn)。
    建筑玻璃價(jià)格反彈，毛利率顯著(zhù)回升。3月份，建筑玻璃價(jià)格從1300元/噸迅速提升至1700元/噸，上半年毛利率達17.7％，扭轉了去年四季度和今年一季度虧損狀態(tài)。預計06年建筑玻璃銷(xiāo)量72萬(wàn)噸，增長(cháng)27.2％；收入11.9萬(wàn)元，增長(cháng)55％；實(shí)現主營(yíng)利潤2.2億元，增長(cháng)68％。07年隨著(zhù)國家對房地產(chǎn)行業(yè)的調控和國內浮法玻璃產(chǎn)能的擴張，建筑玻璃價(jià)格存在再次小幅下跌的風(fēng)險。
    產(chǎn)能持續擴張，盈利能力優(yōu)異。北京、廣州汽車(chē)玻璃項目以及海南浮法玻璃項目將在未來(lái)兩年建成投產(chǎn)。規模擴張的同時(shí)，業(yè)績(jì)保持快速增長(cháng)。過(guò)去6年銷(xiāo)售收入和凈利潤年均增長(cháng)30％和39％，06年增速更將高達37％和65％。盈利能力指標也維持強勁，毛利率和凈資產(chǎn)收益率穩中有升，預計06年將分別達34％和22％。