【中玻網(wǎng)】受東南亞股市暴跌的風(fēng)險及美國對敘利亞戰爭爆發(fā)等復雜多變的宏觀(guān)環(huán)境影響，在玻璃消費的傳統旺季，生產(chǎn)及貿易企業(yè)對市場(chǎng)旺季行情翹首以盼之時(shí)，玻璃期價(jià)表現反復。上周更是經(jīng)歷了一場(chǎng)大幅下滑，連續三個(gè)交易日下跌幅度超過(guò)6%。盡管大量的變新產(chǎn)線(xiàn)伴隨著(zhù)需求旺季不斷涌來(lái)，但我們仍認為，玻璃期價(jià)有望在消費的拉動(dòng)下進(jìn)行一波漲勢。而上漲的空間可能會(huì )受新增產(chǎn)能的利空限制。
　　
　　現貨市場(chǎng)走勢分化
　　
　　7月底，華東會(huì )議的召開(kāi)拉開(kāi)了一輪玻璃現貨市場(chǎng)漲價(jià)的帷幕。此次的火爆行情持續了近一個(gè)月，國內平板玻璃的平均價(jià)格升至1500元/噸上方。隨著(zhù)8月5條生產(chǎn)線(xiàn)的逐步點(diǎn)火，市場(chǎng)的熱情逐漸被龐大的產(chǎn)能澆滅，各區域之間的玻璃走勢出現分化。華北、華中的價(jià)格出現滯漲，沙河的巨大產(chǎn)能給當地造成一定的心理壓力；湖北產(chǎn)區則在庫存壓力增加的情況下，價(jià)格下調了40元/噸。在荊州億鈞的現貨價(jià)格與玻璃期價(jià)并無(wú)升貼水差異，而湖北企業(yè)參與玻璃貨物市場(chǎng)倉單注冊較多的情況下，湖北地區價(jià)格的下調對玻璃貨物的盤(pán)面產(chǎn)生了重大的影響。相比較而言，華東、華南地區的玻璃銷(xiāo)售狀況良好，流通渠道的提貨速度正常。部分生產(chǎn)企業(yè)繼續上漲10元~20元。
　　
　　生產(chǎn)線(xiàn)點(diǎn)火加大壓力
　　
　　鑒于上半年玻璃生產(chǎn)企業(yè)逐漸盈利模式，生產(chǎn)企業(yè)對玻璃后市需求寄予了莫大的信心，生產(chǎn)線(xiàn)點(diǎn)火的步伐加快。截至8月底，國內已經(jīng)投產(chǎn)的生產(chǎn)線(xiàn)累計達到21條，日熔化量總計16850噸。其中僅湖北和河北兩省的新增產(chǎn)能就達到今年總投產(chǎn)量的一半，剛剛點(diǎn)火的沙河長(cháng)城八線(xiàn)1450噸的產(chǎn)能更是大大超出了市場(chǎng)的承受范圍。由于變新產(chǎn)線(xiàn)從點(diǎn)火到生產(chǎn)出玻璃大概需近一個(gè)月的時(shí)間，當前新產(chǎn)能的影響尚表現不明顯，4個(gè)多月以來(lái)，玻璃生產(chǎn)企業(yè)的社會(huì )庫存仍在削減趨勢中。而7、8月份點(diǎn)火的新建產(chǎn)能在金九銀十的消費旺季都將有新的產(chǎn)品生產(chǎn)，這將考驗下游建筑玻璃的消費能力。
　　
　　地產(chǎn)行業(yè)發(fā)展良好
　　
　　較新公布的數據顯示，匯豐中國8月制造業(yè)PMI指數升至榮枯線(xiàn)之上，新訂單和產(chǎn)出數據等較上月有了大幅改善，經(jīng)濟的企穩將有助于房地產(chǎn)行業(yè)的發(fā)展。目前玻璃市場(chǎng)面臨的是供需齊增的局面，受剛性需求拉動(dòng)和要點(diǎn)城市地價(jià)上漲影響，7月70個(gè)大中城市住宅銷(xiāo)售價(jià)格總體仍呈上漲趨勢。而1月~7月，國內房屋銷(xiāo)售、新開(kāi)工、施工等多項數據均呈現良好的上揚趨勢，從而帶動(dòng)建筑玻璃需求也將穩步增長(cháng)。從當前玻璃價(jià)格及企業(yè)的庫存來(lái)看，玻璃的供需基本上弱平衡狀態(tài)。若后期供應上升的步伐繼續加快，建筑需求或難以有效消化。
　　
　　大量的新產(chǎn)能投產(chǎn)給玻璃市場(chǎng)帶來(lái)長(cháng)遠的利空影響，但當前正值建筑裝飾玻璃需求季節，現貨平均價(jià)格整體上揚，消費的增長(cháng)仍然給玻璃一定的動(dòng)力，玻璃期價(jià)還未到較佳的做空時(shí)機，短期還將有所攀升。